Con questo articolo iniziamo la costruzione dell’asset di portafoglio in ETF/ETC con ottica di investimento, del quale ho riassunto le “regole” nel precedente articolo del 19 febbraio scorso e che trovate qui: http://www.lombardreport.it/lr/articolo.asp?id_articolo=26025

Iniziamo con allocare il 65% del portafoglio, lasciando libero un 35% per destinarlo (in tutto o in parte) ad alcuni ETF/ETC che sto valutando in questi giorni, e che molto probabilmente già in settimana entreranno nell’asset complessivo. Inutile parcheggiare questo 35% sull’ETF Euro Cash, pagheremo solo inutili costi di negoziazione non compensati dalla modesta rivalutazione del sottostante in così pochi giorni.

Gli acquisti vanno fatti in giornata, e stasera o domani aggiornerò il portafoglio con i prezzi al close di oggi che saranno il punto di riferimento per il portafoglio. A questo riguardo, andate a rileggere l’articolo con le regole di cui al link qualche riga sopra.

Vediamo ora una breve analisi delle componenti il portafoglio:

·        la parte obbligazionaria è piuttosto conservativa: la quota maggiore è allocata in liquidità e titoli governativi area euro con duration tra 1 e 3 anni, per evitare di essere esposti su titoli a lunga scadenza che hanno già corso molto, e che patiranno molto sul fronte dei prezzi quando verrà drenata l’enorme liquidità dai mercati, cioè quando le banche centrali attueranno le exit strategy. Unica concessione una parte di corporate, che continuano a godere di un buon momento in virtù dei bassi tassi di interesse, e una parte in titoli governativi USA (pertanto in USD) sempre con duration tra 1 e 3 anni, vista la ritrovata forza della valuta USA e perché ritengo che la FED inizierà prima della BCE ad alzare i tassi d’interesse;

·        la parte azionaria tiene conto da un lato di un settore che, seppur azionario, è molto conservativo avendo come core business il settore delle acque; gli altri sono i primi quattro settori del Dj STOXX 600 che hanno la maggior forza relativa a tre mesi e che potrebbero portare ulteriori benefici in caso di ripresa economica (vera, non quella che ci raccontano i giornali…);

·        la parte dedicata alle materie prime prende per ora in considerazione i c.d beni rifugio, come oro e argento. In ottica di portafoglio difensivo sono da inserire assolutamente, come “assicurazione” in caso di nuove tensioni sui mercati e/o fiammate inflazionistiche. Pertanto, se anche nel breve dovessero correggere, ripeto che il nostro obiettivo non è farci trading, ma equilibrare un asset complessivo.